Аренда вагонов переживает нерыночные колебания. Погрузка на сети РЖД восстанавливается, а ставку лихорадит около 1200 рублей

Сегодняшняя ситуация на рынке аренды подвижного состава ещё раз показывает, насколько непредсказуемо развитие событий и как сильны внерыночные факторы. Общий тренд в разговоре с vgudok.com охарактеризовал заместитель генерального директора vagonline.ru Сергей Афанасьев:

«Полувагоны по удельной доходности перевалили 1200 руб. с динамикой к повышению, особенно активно растёт стоимость полувагонов в сегментах перевозок нерудных грузов (щебень). По крытым вагонам динамика обратная. И если в начале года ощущалось некое оживление спроса, и цены на крытый росли, то сейчас цена начинает снижаться, правда, довольно медленно, профицит чувствуется по всем регионам, тем не менее, экспонента цены на крытый вагон пока стабильна и находится в диапазоне 1200–1350 руб. в зависимости от кубатуры».

Эксперты считают, что спрос на грузовые вагоны повышается из-за увеличения перевозок угля и щебня.

Отметим, что в абсолютных цифрах уголь не превышает показателей 2019 года. То есть речь идёт не о росте нагрузки на сеть, а только о восстановлении. Засуха в нескольких регионах привела к уменьшению прогноза на урожай зерновых на 4-5 млн тонн, что в перспективе тоже уменьшит давление на график движения.

Но говорим мы об этом потому, что одним из важных ценообразующих факторов стало сокращение движения по Транссибу из-за дождей, паводков и недавнего обрушения моста. Пробки увеличили время оборота полувагонов, фитинговых платформ и других типов парка. Причём вагоны стоят и гружёные, и порожние.

«Пока разруливают пробки из грузовых поездов, растёт оборот вагонов. С учётом оборота вагонов на Восточном полигоне, который составляет более 10–20 дней в зависимости от маршрута, на нормализацию вагонопотоков уйдёт не меньше месяца», — считает Владимир Савчук, заместитель генерального директора Института проблем естественных монополий (ИПЕМ).

А на деле последствия паводков могут сказаться на движении до середины сентября.

Повышение цен на полувагоны и специализированный парк, начавшееся в апреле, резко ускорилось в мае и июне. То есть инфляционное давление, помноженное на коэффициент роста и рисков, привело к скачкообразному росту: с 800 руб. за полувагон в мае до 1200 рублей сейчас. Не последнюю роль сыграл и рост цен на уголь на мировых рынках. Производители и трейдеры стали готовы платить больше. По оценке Института проблем естественных монополий (ИПЕМ), прирост перевозок угля в объёме 17,8% в мае 2021 года к уровню прошлого года вызвал в этом месяце увеличение потребности в полувагонах на 50 тыс. единиц.

Другой нерыночный фактор, который привёл к росту ставок аренды, отметил заместитель председателя Ассоциации операторов железнодорожного подвижного состава Денис Семёнкин: цены подстёгивает снижение профицита пригодных полувагонов. Сейчас их стоит в ремонте на 20 тыс. больше, чем в прошлом году.

По мнению эксперта, высокие ставки на полувагоны сохранятся до осени, после чего пойдут вниз.

«Как только прекратится активная фаза перевозок щебня — это произойдёт в октябре, в ноябре рынок это почувствует. Ставки снизятся до 900–800 руб., — говорит Денис Семёнкин. — То же самое касается перевозок угля. Как только европейские производители сократят закупки российского угля, на рынке появятся дополнительные свободные полувагоны, что приведёт к снижению ставок».

Другая тенденция на рынке подвижного состава — рост ставок на специализированный парк. Здесь, по мнению экспертов, основным фактором роста является инфляция. Некоторый профицит парка сдерживает  инфляционное давление, но вслед за тарифами РЖД неизбежен подъём ставок.

Рост контейнерных перевозок привёл к тому, что самые высокие цены на рынке установились на фитинговые платформы. Суточная ставка на 80-футовые фитинговые платформы достигает 1800 руб. Осторожные игроки опасаются обвала цен. Как заявил во время заседания Евразийского союза участников железнодорожных грузовых перевозок (ЕСП), прошедшего на этой неделе, генеральный директор ФГК Виктор Воронович, за пять месяцев 2021 года российскими компаниями было приобретено около 8 тысяч платформ, что на 98% больше аналогичного периода прошлого года и на 90% относительно 2019 года.

«При таком увеличении парка могут произойти насыщение рынка и образование профицита, то есть повторение ситуации в сегменте полувагонов», — сказал Виктор Воронович.

Однако, на наш взгляд, сектор контейнерных перевозок развивается настолько энергично, что вряд ли можно ожидать скорого обвала. Спекулятивные тенденции ещё не заменили реальный рыночный спрос, и поэтому платформы по-прежнему будут генерировать максимальную прибыль. Дело ещё и в том, что рост цен на металл приводит к удорожанию платформ в производстве. Пока платформа стоит в районе 3,6 млн рублей, но многие ожидают её подорожания к октябрю. Что касается полувагонов, то сейчас производитель отдаёт его в среднем за 3,5 млн руб. без НДС.

Для сравнения, в 2020 году его продавали за 2,8 млн руб. Производители считают, что основная причина роста цены не инфляция, а подорожание металла. Если это так, то осенью стоит ожидать очередного витка цен на парк. А рост цен на вагоны определяет тенденцию к росту ставок аренды, так как «естественное дно обслуживания» (выплаты по лизингу плюс содержание и ремонт) становится всё ближе.

Ещё одна тенденция — локальные дефициты вагонов на фоне общего профицита.

В СОЖТ считают, что «локальные дефициты сейчас возникают на спотовом рынке, где в отдельных регионах и под отдельные грузы заявки обеспечиваются не всегда в полном объёме. Это зачастую связано с тем, что грузоотправитель сейчас ищет не столько сам вагон, сколько дешёвый вагон, работающий на споте. И вот по ним, по спотовым вагонам, действительно есть дефицит, но он связан не столько с нехваткой вагонов как таковых, сколько с привычным для ряда грузоотправителей способом получить вагон».

Сегодня ставка оператора — это один из самых рыночных сегментов. На железной дороге уж точно. На неё влияет исключительно спрос, отсюда и колебания ставок. Если смотреть на индексацию регулируемых тарифов, то она идёт постоянно в сторону увеличения, да и в целом в промышленности идёт постоянный инфляционный рост цен. А стоимость услуг операторов в зависимости от спроса иногда падает, иногда увеличивается. В 2012 году среднегодовая ставка была 1800 руб. в сутки, в 2015-м она снизилась до 450 руб. в сутки. За последующие 5 лет она повышалась до 2200 руб. В 2020 году ставка вновь упала и была меньше 1 тыс. руб.

«Поэтому, когда говорят о росте ставки на вагон, не учитывают, от какого уровня она растёт. Если от уровня 2015 года, когда она была на дне, то да, она выросла. Но 400 руб. за вагон — это гораздо ниже стоимости его содержания. Причём существенно ниже. А если от 2012 года, когда она составляла 1800 руб. в сутки, то в 2021-м она не дотягивает. Сейчас можно говорить даже не о росте ставки, а с очень осторожным оптимизмом о её восстановлении», — считают в Союзе операторов.

Несмотря на то, что большинство экспертов крайне осторожны в прогнозах и ожидают некоторого снижения ставок осенью, наш прогноз: стабилизация на уровне 1200 руб. с лёгкой тенденцией к росту. Ведёт к этому комплекс причин.

Во-первых, постпандемийное восстановление перевозок и реализация отложенного спроса.

Во-вторых, техногенные факторы (аварии, дефицит тяги, затягивание ремонтов), которые будут косвенно толкать ставку вверх.

В-третьих, ажиотаж на рынке морских перевозок заставляет всё больше клиентов смотреть в сторону железных дорог. Мировой контейнерный индекс (WCI) в конце июля составил $9330 за перевозку стандартного 40-футового контейнера (FEU). Это максимальное значение индекса как минимум за последние пять лет и на 368% выше, чем в июле 2020 г.

На отдельных направлениях стоимость перевозок значительно опережает средние показатели, которые отражает WCI.

По словам ведущего специалиста по интермодальным перевозкам логистической компании «Даксер» Владимира Френтия, сегодня ставки фрахта для перевозок по направлению Китай — Европа превышают $15 000 за FEU. По данным ГК «Дело» (управляет морскими контейнерными терминалами в портах Азово-Черноморского, Балтийского и Дальневосточного бассейнов), здесь цена в моменте достигала $16 000–17 000 за FEU, что в 5 раз превышает прошлогодние ценовые максимумы. Тут уж можно и по Транссибу повезти.

Так что мы проявим осторожный оптимизм и прогнозируем тенденцию к росту ставок в оставшиеся месяцы 2021 года.

Транспортные новости российских мегаполисов и мировых столиц ищите в нашем разделе ГОРОД и в Telegram-канале @Vgudok

Дмитрий Борисов