Чем меньше угля, тем больше угля. Инвесторы и правительства поддерживают (пока) доминирование угля в энергообеспечении человечества

Спрос на уголь в Европейском союзе должен упасть ниже 300 миллионов тонн в 2025 году, что станет свидетельством перехода на более чистые источники энергии, такую информацию опубликовало Международное энергетическое агентство, а мы подробно разобрали её ЗДЕСЬ. МЭА в своём полугодовом отчёте оценило снижение спроса на уголь в ЕЭС в 19%, до 287 миллионов тонн, в первую очередь благодаря увеличению производства возобновляемой энергии и повышению производительности атомной генерации.

Развивая альтернативные, более чистые источники энергии, Европа предпринимает значительные усилия для достижения своих климатических целей. Кроме того, слабая промышленная активность в Евросоюзе и, соответственно, стагнирующий рост спроса на энергию тоже способствуют снижению потребности в угле.

«Потребление энергетического угля в Польше за период с января по май 2024 года составило 11,59 миллиона тонн, что на 12,2% меньше, чем за тот же период прошлого года. Это данные Министерства климата и окружающей среды», — рассказал один польский трейдер.

Несмотря на то, что большинство европейских стран активно отказываются от энергии, получаемой путём сжигания угля, Польша и Германия остаются двумя крупнейшими потребителями этого топлива на континенте. Обе страны в основном полагаются на собственную добычу для обеспечения внутренних потребностей, но иногда осуществляют и закупки за рубежом. В первой половине 2024 года импорт угля этими странами резко упал и составил 1,2 миллиона тонн для Польши и 1 миллион тонн для Германии по сравнению с 4 и 2,2 миллиона соответственно в тот же период 2023 года.

Ожидается, что снижение спроса в регионе продолжится и в следующем году, и он составит 9 миллионов тонн.

Ежемесячный объём импорта угля в Евросоюзе и Соединённом Королевстве продолжает сокращаться и уже достиг минимального в XXI веке уровня. Ожидается, что в этом году он станет ниже импорта Турции, которая недавно обогнала по этому показателю Германию и стала крупнейшим импортёром каменного угля за пределами Азиатско-Тихоокеанского региона. 

После периода чрезвычайной волатильности, отмечавшейся в последние годы, сейчас цены на поставляемый в Европу энергетический уголь на физическом и финансовом рынках достаточно стабильны, но, тем не менее, по мнению МЭА, тесная связь между рынками угля и газа в Европе и «влияние третьих лиц», не связанных с физическим рынком, может привести к волатильности цен на финансовом рынке. Агентство Platts зарегистрировало средние цены на уголь 6,000 kcal/kg NAR CIF Амстердам-Роттердам-Антверпен в 108,8 USD за тонну в первой половине 2024 года против 134,15 USD за тот же период 2023 года. 

Что же происходит в других регионах мира? США, достаточно активно отказывавшиеся от угля в последние годы, видимо, притормозят этот процесс в 2024 из-за роста спроса на электричество и замедления перехода на газ в тепловой генерации.

Япония и Южная Корея тоже продолжают снижать свою зависимость от этого топлива, хоть и медленнее, чем европейские страны. Например, шестой крупнейший поставщик электроэнергии в Японии — корпорация Chugoku близка к заключению сделки по продаже принадлежащей ей 10% доли в австралийской угольной шахте Богабри.

Это стало очередным знаком того, что один из крупнейших потребителей австралийского энергетического угля хочет выйти из активов в угольной промышленности в этой стране. Шахта будет оценена более чем в 1,1 миллиарда долларов США, если продажа состоится на условиях, отражённых в документах, предоставленных местному регулятору. Имя потенциального покупателя пока не названо.

Вообще, угольные шахты становятся довольно токсичным активом среди банков и корпораций «золотого миллиарда», приверженных принципам так называемого ESG (Экологическое, социальное и корпоративное управление). Скажем, такие австралийские банки, как Commonwealth Bank of Australia и Westpac Banking Corp., публично обязались ограничить или полностью воздержаться от финансирования проектов, связанных с добычей угля. К счастью для этой отрасли, при капитализме свято место пусто не бывает. Состоятельные частные инвесторы с радостью вкладывают средства в добычу угля.

«Мы готовы входить в сделки, не соответствующие критериям ESG, в том числе в угольные шахты, поскольку наши клиенты стремятся к высоким доходам», — рассказал в Мельбурне представитель компании Income Asset Management Group Ltd.

Она занимается управлением частными активами, которая за последние три года вложила более 500 миллионов австралийских долларов (335 миллионов USD) в инфраструктурные проекты, связанные с углём и другими сырьевыми товарами. При этом компания предлагает своим клиентам доходность порядка 12-13 процентов годовых.

Угледобывающая компания Whitehaven Coal Ltd. привлекла частный кредит в размере 1,1 миллиарда USD. Есть и другие подобные примеры, так что австралийские угольщики не испытывают проблем с финансированием.

Что касается Китая, крупнейшего производителя и потребителя угля, на долю которого приходится более половины мирового потребления, то спрос на электричество в 2023 году там вырос на 7%, а в этом году должен ещё увеличиться 6,5%. Однако доля угля в производстве электроэнергии в Китае снижается второй месяц подряд в связи с восстановлением производства гидроэлектроэнергии после завершения засухи, которая наблюдалась в стране в 2023 году, а также ростом ветро- и солнечной генерации. Если эта тенденция продолжится, то вероятнее всего доля тепловой электроэнергии продолжит снижение и во второй половине 2024 года.

Похоже, что потребление угля в Китае снизится впервые с 2016 года на 1,1%, а рост производства электроэнергии из возобновляемых источников обгонит рост спроса.

Индия, второй по объёму потребитель угля в мире, в прошлом году показала рост спроса на 10%. В отличие от многих других стран здесь развитие возобновляемых источников энергии не способно покрыть увеличение спроса на электроэнергию. В первой половине этого года потребление угля в Индии росло быстрыми темпами в результате снижения выработки гидроэлектроэнергии на фоне роста потребления электричества, связанного с экстремальной жарой и мощным экономическим ростом.

Таким образом, международное энергетическое агентство прогнозирует, что в 2024 году мировое потребление угля подрастёт незначительно, всего на 0,5%, а в 2025 снизится на 0,3% до 8714 миллионов тонн. Европа и другие «углеродно-сознательные» регионы пока не могут переломить общемировые тенденции и перевесить взрывной рост азиатских экономик.

Что же касается более долгосрочных перспектив, то надо напомнить, что в настоящий момент в Индии строятся ТЭС общей мощностью 27 ГВт, притом что имеющиеся мощности составляют 211 ГВт. Более того, для обеспечения потребностей страны в электроэнергии, Индия должна дополнительно построить угольных электростанций на 80 ГВт уже к 2031–2032 финансовому году.

В Китае же в 2023 году согласовали проекты ТЭС на 106 ГВт угольной генерации и начали строительство минимум 70 ГВт.

Похоже, ускоренно развивающиеся страны не готовы полностью положиться на возобновляемые источники энергии для обеспечения роста своих экономик, так что будущее угольной промышленности выглядит достаточно благополучно, несмотря на усилия Европы и других регионов по отказу от угля.

Это подтверждается и активными вложениями в отрасль частных инвесторов, которым нет нужды беспокоиться о своём имидже в глазах «прогрессивной» общественности.

Экспертные мнения авторитетных специалистов о транспорте и логистике вы найдете в новом Telegram-канале медиаплатформы ВГУДОК — @Vgudok.PRO  

Игорь Кузнецов, по материалам S&P Global, Mining.com