Уставный младенца. РЖД увеличивают капитал на 85,7 млрд и инвестпрограмму до 1,19 трлн рублей

Правительство РФ увеличит уставный капитал ОАО «Российские железные дороги» на 85,7 млрд рублей. Об этом сообщается на официальном портале правовой информации. Ранее стало известно, что инвестиционная программа железнодорожного монополиста также будет пересмотрена в сторону увеличения — с 1,1 трлн рублей до 1,19 трлн. То есть в 2024 году она прирастёт на 7%. Опрошенные Vgudok эксперты говорят, что рост более чем скромный. А учитывая громадьё планов РЖД и поручений от президента, этих дополнительных вливаний может и не хватить.

Источники финансирования инвестпрограммы у РЖД не поменялись. Собственные, привлечённые средства, деньги из Фонда национального благосостояния и федерального бюджета — эти источники остаются, они заложены в инвестиционную программу как каналы финансирования. Никаких особых изменений тут нет, единственное, есть ограничения по внешним проектам, рассказал vgudok.com эксперт из ЖД-отрасли.

«РЖД раньше активно размещались на валютном рынке. Сейчас с этим есть определённые сложности. В том числе с тем, что надо как-то решать вопросы с обязательствами, которые уже есть. Но в целом, если говорить даже про рублёвые размещения, у РЖД такая возможность сохраняется. 

Надо исходить из того, что количество проектов у компании растёт, поэтому прирост можно назвать довольно скромным. Проектов на 2024 год много и наверняка будут новые. А там надо делать предпроектные изыскания, готовить документацию и так далее. Это тоже ляжет издержками на 2024 год. Но там будут уже два варианта: либо увеличится инвестпрограмма в течении года решением совета директоров, либо произойдёт перераспределение средств внутри инвестпрограммы.

По каким-то не сильно значимым проектам будет сдвижка вправо, а по каким-то влево.

Учитывая, что где-то раз в квартал такой анализ совет директоров проводит, в его рамках могут быть приняты такие решения. 7% роста - это довольно скромно с учётом поставленных задач.

Но если смотреть по готовым проектам, которые реализованы и реализуются, то рост вполне соответствует инфляционным ожиданиям», - считает наш собеседник.

По данным Ъ

«Ввиду того, что инфраструктурное строительство у нас и не думает заканчиваться, а только развёртывается (после Восточного полигона пойдут ВСМ Москва — Санкт-Петербург и Москва — Нижний Новгород, оцениваются перспективы Севсиб ЖД и СШХ, думаю, что инвестиционный  бюджет РЖД будет и далее расти. И размер его будет определяться главным образом возможностями Правительства. Поэтому нам надо привыкать к тому, что менее триллиона рублей в ближайшие годы он будет опускаться крайне редко», - рассказал Vgudok Дмитрий Адамидов, экономист, автор Telegram-канала @angrybonds.

Растёт стоимость работ, это влияет на инвестиционную программу. При сохранении программ, которые были в 2023 году, в любом случае наблюдается рост фонда оплаты труда, это в том числе находит отражение в росте самой инвестиционной программы. То есть можно увеличить сумму, но не расширять сами проекты. При этом постоянно могут появляться какие-то новые проекты. Это тоже ведёт к росту инвестпрограммы.

Это совокупность нескольких факторов. Либо просто инфляционный рост себестоимости, либо рост стоимости самих проектов, рассказал Vgudok ещё один специалист в сфере железнодорожной экономики, пожелавший не называть своего имени.

«Ясно, что в 2024 году остаются БАМ, Транссиб, подходы к АЧБ, Северо-Запад, московские центральные транспортные узлы, это закупка локомотивов, и грузовых, и пассажирских, плюс пассажирских вагонов. Понятно, что эти траты включены, но возможны изменения по цене. Если будут появляться новые проекты, требующие резкого роста инвестиционной программы, то не исключено, что какие-то затраты из тех, которые уже есть, будут сдвинуты вправо.

Владимир Владимирович в последнее время раздал очень много поручений, связанных с развитием международной логистики.

Это и по коридору Север — Юг, и по Севсибу и по монгольской железной дороге. Нужно время, чтобы это всё обсчитать, посмотреть, принять окончательное решение. Скорее всего, это будет первый квартал 2024 года.

По итогам этих решений вполне возможно, что на уровне второго полугодия будет приниматься решение либо по корректировке финансирования текущих программ за счёт включения новых, либо в целом по увеличению потолка инвестпрограммы», — полагает эксперт. 

Владимир Путин. Фото: РИА Новости

При этом собеседник редакции прогнозирует, что уже в этом году никаких дальнейших скачков в сторону увеличения капитала ЖД-холдинга не будет.

«С 1 декабря в стране тарифы вырастут, с 1 января вступят в силу надбавки. Тут всё будет более-менее предсказуемо. Что касается 2024 года, то при сохранении текущих условий дополнительная индексация не планируется. При определённых факторах, к которым относится волатильность рубля, дополнительные санкции и общемировые тренды, вполне возможно, что повторится ситуация 2022 года. Но мы исходим из ситуации, в которой принимались решения сегодня. Тут второй индексации в следующем году не просматривается», — резюмирует эксперт.

Транспортные новости российских мегаполисов и мировых столиц ищите в нашем разделе ГОРОД и в Telegram-канале @Vgudok

Захар Максимов